“苏酒老二”今世缘距离“百亿酒企”只有一步之遥。

2022年财报显示,今世缘实现营业收入已达到78.85亿元,同比增长23.09%;净利润25.03亿元,同比增长23.34%。

但想要实现百亿营收,省外市场是其必须要突破的瓶颈,但其全国化进程一直较为缓慢。对此,在5月12日举行2022年度业绩说明会上,今世缘酒业董事长、总经理顾祥悦表示,江苏省内营收占总营收比例达90%以上,明确现阶段全国化就是周边化、板块化的发展定位,将加快省外、周边突破。


(资料图)

业界认为,今世缘作为白酒行业中的区域次高端龙头,在江苏本地知名度与市场占有率较高,针对全国化市场布局上才刚刚起步,补短板需要过程,成效如何还需要时间和消费者的检验。

百亿目标渐行渐近

白酒上市企业年报陆续发布,今世缘上市酒企中营收排在茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业之后,前七家营收均超百亿,今世缘排在第八位,距离百亿目标还有一步之遥。

2022年今世缘实现营业收入78.85亿元,同比增长23.09%;净利润25.03亿元,同比增长23.34%。2023年第一季度报告显示,公司一季度营业收入38.02亿元,同比增长27.26%;净利润12.55亿元,同比增长25.20%。

从产品结构来看, 今世缘年报显示,2022年出厂指导价300元/瓶以上的特A+类产品销售收入51.97亿元,同比增长24.78%,占公司收入比重也进一步提高,达到66.18%;100-300元价位带的特A类产品销售收入20.93亿元,同比增长22.12%;百元以上中高端产品销售占比高达92.93%。2022年舍得酒业营收60.56亿元,其中,中高档酒实现销售收入48.77亿元,同比增长25.88%;普通酒实现销售收入7.80亿元,同比增长10.92%。

今世缘称,2023年是今世缘冲刺百亿目标的决胜之年。根据市场形势、公司战略目标及2022经营绩效情况,公司确定2023年经营目标为总营收100亿元左右,净利润31亿元左右。

不过,值得注意的是,今世缘现金比率持续下降,报告期内,营业收入同比增长23.09%,经营活动净现金流同比下降8.08%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

全国化进程仍需努力

今世缘的省外业务突破一直是投资者关心的重点,但相比同地区的洋河等同行,其省外收入占比一直偏少。

但对于今世缘来说,想要实现百亿营收,省外市场是其必须要突破的瓶颈,但纵观近三年来今世缘省外营收占比,其省外市场开拓并无大的进展,2020年至2022年,今世缘省外营收占比分别为6.45%、7.01%、6.6%,一直未超过10%。

对于今世缘的全国化难题,顾祥悦也心知肚明,在5月12日的一季度业绩说明会上,顾祥悦表示,目前公司省内营收占总营收比例90%以上。

“针对全国市场拓展,明确现阶段全国化就是周边化、板块化的发展定位,坚定推进“大客户、大单品、大样板成就大市场”的策略导向,坚持“育商、扶商、富商”策略,聚焦价格赛道,聚焦核心单品,聚焦核心渠道,配称专业团队,加快省外周边突破。”他说。

谈及今世缘未来发展战略,顾祥悦表示,公司坚定白酒主业不动摇,十四五期间制定了营收100亿元、挑战150亿元的目标。根据市场形势、公司战略目标及2022经营绩效情况,董事会确定2023年度总营收100亿元左右的经营目标。

不仅如此,今世缘方面介绍,下一步将结合股权激励考核指标要求,坚定2025年挑战营收150亿元目标不动摇,持续推动公司高质量发展。

但值得注意的是,2022年,今世缘的经销商总数净减少了37家,其中省外减少了17家,江苏省内减少了20家。

虽然全国化进程缓慢,但今世缘依旧被券商机构看好,纷纷给入买入评级,华安证券认为,今世缘当前省内势能向上,省外逐步突破,产品结构有望带动下进一步升级。 

广发证券表示,今世缘营销改革见效,经营拐点显现,2023年公司百亿营收目标有望顺利达成,产品升级和区域扩张是区域酒加速增长的关键,今世缘有望取得突破。

太平洋证券认为公司从品牌价值、渠道优化、团队优化等方面全面着眼后百亿时代,战略导向明确;深化五化矩阵,发展举措更精细化,有望持续推进公司高端化、全国化进程。

2023年今世缘能否跨越百亿,酒业内参将持续关注。

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